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Einführung
Die Bitcoin-Dominanz ist ein wichtiger Indikator im Kryptowährungsmarkt, da sie zeigt, wie viel Kapital in Bitcoin im Vergleich zu anderen Kryptowährungen investiert ist.
Sie beschreibt den Anteil von Bitcoin an der gesamten Marktkapitalisierung aller Kryptowährungen. Stell dir den Kryptomarkt wie einen grossen Kuchen vor, in dem Bitcoin, Ethereum und alle übrigen Altcoins je ein Stück darstellen.
Die Bitcoin-Dominanz zeigt nun, wie gross das Stück ist, das Bitcoin einnimmt. Steigt der Anteil von Bitcoin, bedeutet das, dass Investoren verstärkt auf Bitcoin setzen. Wenn der Anteil jedoch sinkt, fliesst mehr Kapital in Altcoins, was auf ein wachsendes Interesse an anderen Kryptowährungen hinweist und unter Umständen in eine sogenannte Altcoin-Season münden kann.
In diesem Artikel lernst du, wie die Bitcoin-Dominanz berechnet wird, welche Faktoren sie beeinflussen und welche Bedeutung sie für den Kryptomarkt hat.
Wie wird die Bitcoin-Dominanz berechnet?
Die Bitcoin-Dominanz wird berechnet, indem die Marktkapitalisierung von Bitcoin durch die gesamte Marktkapitalisierung aller Kryptowährungen geteilt wird. Die Formel lautet:
Bitcoin Dominanz = (Marktkapitalisierung von Bitcoin / Marktkapitalisierung des gesamten Krypto-Markts) × 100
Zum Beispiel: Wenn die Marktkapitalisierung von Bitcoin 1 Billion US-Dollar beträgt und die gesamte Marktkapitalisierung des Krypto-Markts bei 2 Billionen US-Dollar liegt, würde die Bitcoin-Dominanz bei 50% liegen:
Bitcoin Dominanz = (1 Billion / 2 Billionen) × 100 = 50%
Um die Bitcoin-Dominanz in Echtzeit zu verfolgen, kannst du Plattformen wie TradingView verwenden. Das Tickersymbol für die Bitcoin-Dominanz bei TradingView ist BTC.D.
Was beeinflusst die Bitcoin Dominanz?
Die Bitcoin-Dominanz ist ein wichtiger Indikator, der ursprünglich entwickelt wurde, um zu zeigen, wie viel Bedeutung Bitcoin im gesamten Crypto-Markt hat.
Laut einem Artikel von Jimmy Song, einem bekannten Bitcoin-Entwickler, wurde der Bitcoin-Dominanz-Index eingeführt, um die Marktdominanz von Bitcoin zu verfolgen und zu verstehen, wie sich der Fokus der Investoren innerhalb des Crypto-Marktes verschiebt.
Mehr dazu kannst du in seinem Artikel „Why the Bitcoin Dominance Index is Deceiving“ nachlesen.
Am Anfang war die Bitcoin Dominanz sehr hoch, da es kaum Alternativen zu Bitcoin gab. Mit der Zeit entstanden jedoch immer mehr Altcoins wie Ethereum, Ripple oder Cardano, die sich einen grösseren Teil der Marktkapitalisierung sicherten. Dennoch bleibt Bitcoin die am weitesten verbreitete und am stärksten kapitalisierte Kryptowährung, was durch seine Dominanz im Markt widergespiegelt wird.
Die Bitcoin Dominanz hilft Investoren dabei, zu erkennen, ob sich der Fokus im Markt eher auf Bitcoin oder auf Altcoins verlagert. Ein hoher Bitcoin-Dominanz-Wert zeigt, dass Bitcoin das Vertrauen der Investoren geniesst und ein Grossteil des Kapitals in Bitcoin investiert ist. Sinkt die Dominanz, bedeutet das oft, dass Altcoins zunehmend an Bedeutung gewinnen.
Faktoren, die die Bitcoin Dominanz beeinflussen
Es gibt mehrere Faktoren, die die Bitcoin Dominanz beeinflussen:
- Nachfrage nach Altcoins: Wenn neue Projekte oder Technologien (wie DeFi, GameFi, NFTs & co.) an Popularität gewinnen, fliesst Kapital von Bitcoin weg in diese Altcoins. Dadurch sinkt die Bitcoin Dominanz, da Altcoins als Ganzes mehr Marktanteil gewinnen.
- Marktunsicherheiten: In unsicheren Zeiten suchen Investoren oft Schutz in Bitcoin, was die Dominanz steigen lässt. Bitcoin wird daher oft als „sicherer Hafen“ im Vergleich zu spekulativeren Altcoins betrachtet, besonders während eines Bärenmarktes.
- Technologische Entwicklungen: Fortschritte bei Altcoins, wie die Einführung von Ethereum 2.0, ziehen Investoren an und reduzieren die Bitcoin Dominanz, da Kapital in diese neuen Technologien mit Möglichkeiten wie z.B. Staking fliesst.
- Regulierung und institutionelles Interesse: Viele institutionelle Anleger bevorzugen Bitcoin aufgrund seiner Marktreife und etablierten Infrastruktur. Wenn Institutionen vermehrt in den Crypto-Markt einsteigen, profitiert oft Bitcoin am stärksten, was die Dominanz erhöht.
Altcoin Season vs. 4-Jahres-Bitcoin-Cycle
Seit der Entstehung von Bitcoin und dem wachsenden Interesse am Crypto-Markt hat sich das Phänomen des 4-Jahres-Bitcoin-Cycles klar herausgebildet. Jeder dieser Cycles beginnt jeweils mit einem Bärenmarkt, gefolgt von einer Phase der Stabilisierung und Konsolidierung, einem anschliessenden Bullrun und schliesslich dem Höhepunkt, oft begleitet von einer Altcoin Season.
Bisherige 4-Jahres-Cycles:
- 2022 – 2025: Aktueller Cycle (Bärenmarkt 2022, Bullrun erwartet bis Ende 2025
- 2018 – 2021: Der letzte Cycle mit einem Höhepunkt im November 2021
- 2014 – 2017: Cycle, der den ersten starken Bullenmarkt von Bitcoin und Altcoins sah
- 2011 – 2014: Der erste offizielle 4-Jahres-Bitcoin-Cycle
Die wiederkehrenden Muster dieser Cycles bieten einen Einblick in das Verhalten des Marktes, insbesondere in Bezug auf die Bitcoin Dominanz und die Altcoin-Performance.
1. Jahr: Deep Bear-Market
Das erste Jahr eines 4-Jahres-Cycles beginnt in der Regel mit einem Bärenmarkt. Ein gutes Beispiel dafür ist der Bärenmarkt, der am 17. Dezember 2017 begann, als Bitcoin sein All-Time-High bei etwa 20.000 US-Dollar erreichte.
Danach fiel der Markt in eine starke Korrekturphase. Bitcoin verlor während dieser Zeit etwa 84% seines Wertes und sank bis zum Tiefpunkt am 15. Dezember 2018 auf etwa 3.100 US-Dollar.
In dieser Phase stieg die Bitcoin Dominanz von einem vorherigen Tief auf etwa 62%, da Anleger verstärkt in Bitcoin investierten und sich von Altcoins zurückzogen.
Bitcoin-Dominanz-Chart: Dezember 2017 – Januar 2022
Altcoins erlitten jedoch noch grössere Verluste:
- Ethereum fiel von seinem All-Time-High vom 13. Januar 2018 bei 1.450 US-Dollar auf etwa 80 US-Dollar am 7. Dezember 2018, was einer Korrektur von rund 93% entspricht.
- Cardano verlor etwa 98.5% seines Wertes und fiel von seinem All-Time-High vom 4. Januar 2018 bei 1.30 US-Dollar auf unter 2 Cent am 15. Dezember 2018.
2. Jahr: Stabilisierung & Konsolidierung
Das zweite Jahr eines 4-Jahres-Cycles, wie 2019 oder 2023, zeichnet sich in der Regel als Stabilisierungsjahr aus. Obwohl sich der Bitcoin-Preis in diesem Beispiel bereits signifikant erholte, herrschte im Markt, insbesondere im Retail-Bereich, weiterhin grosse Unsicherheit.
Viele Anleger, die viel zu spät und erst kurz vor dem All-Time-High eingestiegen sind, erlitten herbe Verluste im Bärenmarkt. Dies führte dazu, dass viele von ihnen dem Crypto-Markt den Rücken kehrten, anstatt von der Erholung zu profitieren und bei tiefen Preisen wieder einzusteigen.
Diese Entwicklung, bzw. Verhalten betraf insbesondere Dumb Money-Investoren, die eben oftmals während oder kurz vor eines Markthochs investierten um dann in den ungünstigsten Zeiten kapitulieren und verkaufen.. Weitere Informationen hierzu findest du in unserem Artikel über Smart Money vs. Dumb Money.
Bitcoin stieg also vom 15. Dezember 2018 von 3.100 US-Dollar bis zum 27. Juni 2019 auf etwa 15.700 US-Dollar, was einem Anstieg von 360% entsprach. Gleichzeitig stieg die Bitcoin Dominanz weiter an und erreichte ihren Höhepunkt bei etwa 73% am 3. September 2019.
3. Jahr: Bullrun und Marktaufbau
Im dritten Jahr des 4-Jahres-Bitcoin-Cycles findet stets das Bitcoin-Halving statt, das den Beginn des Bullruns markiert. Dies war in den Jahren 2016, 2020 und 2024 der Fall.
Im Jahr 2020 begann der Markt wieder starkes Vertrauen zu gewinnen, insbesondere nach dem Corona-Flash-Crash im März 2020, als Bitcoin auf etwa 4.000 US-Dollar fiel.
Danach stieg Bitcoin stark an und erreichte bis zum 31. Dezember 2020 rund 30.000 US-Dollar, was einer Rally von rund 580% entsprach.
Obwohl der Preis bereits stark anstieg, herrschten noch immer gewisse Unsicherheiten und Volatilität im Markt – (analog zu 2024). Dies war jedoch der Zeitraum, in dem das Fundament für den kommenden Bullenmarkt gelegt wurde.
Die stets zunehmende mediale Aufmerksamkeit und das positive Markt-Sentiment schufen eine starke Basis für die spätere Altcoin-Season. Die Bitcoin-Dominanz erreichte in dieser Phase ein Double-Peak bei rund 73% im Januar 2021, bevor sie wieder zu sinken begann.
4. Jahr: Altcoin Season und Höhepunkt des Cycles
Das vierte Jahr eines 4-Jahres-Cycles ist traditionell das profitabelste Jahr. Ein gutes Beispiel dafür ist das Jahr 2021, in dem Bitcoin von etwa 30.000 US-Dollar Anfang Januar auf knapp 70.000 US-Dollar im November 2021 stieg.
Zu Beginn des Jahres lag die Bitcoin Dominanz bei etwa 73% und sank im Verlauf des Jahres stark auf etwa 38%, da verstärkt Kapital von Bitcoin in Altcoins umgeschichtet wurde und die Altcoin-Season somit ihren Höhepunkt erlebte.
Beispiele für Altcoins, die in dieser Phase massive Kursgewinne verzeichneten:
- Ethereum stieg von etwa 700 US-Dollar zu Beginn des Jahres 2021 auf etwa 4.800 US-Dollar im November 2021, was einer Rally von über 620% bzw. dem 7-fachen entspricht.
- Cardano kletterte von 18 Cent auf 3,10 US-Dollar, was einem Anstieg von etwa 1.800% bzw. dem 19-fachen entspricht.
- Solana erlebte einen enormen Anstieg von 1,50 US-Dollar auf 267 US-Dollar, was einer unglaublichen Rally von etwa 18.122% bzw. dem 182-fachen entspricht.
Diese starken Preisentwicklungen und Profite, die im letzten Jahr eines Cycles gemacht werden, beschreiben innerhalb eines Investment-Cycles – eine Art Euphorie, verbunden mit einem sehr hohen und positiven Sentiment, gemessen durch Indikatoren wie den Fear & Greed Index bei Bitcoin.
Dieses Umfeld führt dazu, dass nahezu „jeder“ in nahezu „jedes“ erdenkliche Asset investiert. Viele Leute investieren in solchen Phasen überhaupt zum ersten Mal und kennen sich entsprechend gering aus. Smart Money-Investoren nutzen diesen euphorischen Sentiment, der durch starke mediale Begleitung unterstützt wird, oft als Warnzeichen, dass der Markt kurz vor einem Cycle-Top steht.
Outlook für 2024 und 2025: Bitcoin Dominanz und Altcoin-Season
Das Jahr 2025 könnte sich als eines der stärksten Jahre im Krypto-Markt erweisen, und mehrere fundamentale Entwicklungen unterstützen diese Einschätzung. Beeindruckend ist, dass Bitcoin und der gesamte Kryptomarkt den Mustern der vorherigen 4-Jahres-Zyklen bisher treu gefolgt sind und auch im aktuellen Zyklus ähnliche Verhaltensweisen zeigen. Diese wiederkehrenden Muster deuten auf eine spannende Zukunft hin.
Starkes Fundament vor dem Halving:
Zum ersten Mal in der Geschichte von Bitcoin wurde bereits vor dem Halving im April 2024 ein neues All-Time-High erreicht. Dies zeigt ein sehr solides Fundament und ein starkes Vertrauen im Markt. Es legt den Grundstein für weiteres Wachstum.
Bitcoin und Ethereum ETFs:
Die Einführung von Bitcoin- und Ethereum-ETFs eröffnet Millionen von Investoren einen einfachen Zugang zu Kryptowährungen, ohne die technischen Hürden von Krypto-Börsen und Wallets überwinden zu müssen. Diese Entwicklung könnte 2025 zu erheblichen Kapitalzuflüssen führen, insbesondere aus dem institutionellen Sektor.
Altcoin-ETFs im Anmarsch:
Mit den geplanten Solana-ETFs und weiteren möglichen Altcoin-ETFs rücken Altcoins zunehmend in den Fokus der Anleger. Ein sogenannter „Crypto-Basket-ETF“ könnte die Nachfrage nach Altcoins weiter ankurbeln und den Altcoin-Markt zusätzlich stärken.
Regulierung & US-Wahlen: Ein entscheidender Einflussfaktor
Ein bedeutender Einflussfaktor für den Kryptomarkt ist der altbekannte US-Wahlzyklus. Seit Jahrzehnten zeigt sich ein wiederkehrendes Muster: Das jeweilige Wahljahr startet stark, konsolidiert jedoch ab etwa der Jahresmitte bis zum endgültigen Wahlergebnis. Genau diese Entwicklung sehen wir aktuell.
Spannend ist, dass das Jahr nach den Wahlen in der Regel ein äusserst positives Jahr ist, und das über nahezu jede erdenkliche Anlageklasse hinweg.
Besonders interessant für den Kryptomarkt ist, dass sich fast alle US-Präsidentschafts-Kandidaten beider politischer Lager positiv gegenüber Kryptowährungen äussern. Donald Trump, gemeinsam mit Senatorin Cynthia Lummis, steht sogar für extrem kryptofreundliche Regulierungen und Rahmenbedingungen. Sie haben das ambitionierte Ziel, die USA zur weltweiten Krypto-Hauptstadt zu transformieren und in den nächsten Jahren bis zu 1 Million Bitcoin zu akkumulieren.
Diese politischen Entwicklungen könnten massive Auswirkungen auf den Kryptomarkt haben und könnten, insbesondere nach den Wahlen, eine neue Welle institutioneller und privater Investitionen auslösen.
2025 könnte somit nicht nur ein bedeutendes Jahr für Bitcoin und Altcoins, sondern auch für die regulatorische Klarheit und die langfristige Marktakzeptanz in den USA werden.
18.6-Jahres-Real-Estate-Cycle:
Der 18,6-Jahres-Real-Estate-Cycle ist seit über 300 Jahren ein beobachtetes Phänomen im Immobilienmarkt, das regelmässig zu grossen Kapitalzuflüssen führt, besonders in den Jahren vor seinem Höhepunkt. Faszinierenderweise fällt der nächste Zyklusgipfel Ende 2025 bis Anfang 2026 mit dem 4-Jahres-Bitcoin-Cycle zusammen.
In den letzten zwei Jahren vor einem solchen Peak gab es traditionell Phasen der Euphorie, in denen Märkte stark anstiegen und Kapital in verschiedene Anlageklassen floss. Diese Synchronisierung – nun zusammen auch mit dem US-Wahlzyklus – könnte zu einem massiven Anstieg der Kapitalzuflüsse in den Kryptomarkt führen, während sowohl Immobilien als auch Kryptowährungen von dieser Dynamik profitieren.
Starkes institutionelles Interesse:
Institutionen, Unternehmen und Family Offices zeigen so viel Interesse an Bitcoin wie nie zuvor. Dank ETFs können sie in ihrer gewohnten Umgebung investieren, ohne sich mit technischen Aspekten auseinandersetzen zu müssen. Das institutionelle Kapital könnte 2025 das Niveau der Retail-Investoren deutlich übersteigen.
Lange Konsolidierungsphase:
Seit März 2024 befindet sich der Markt in einer langen und gesunden Konsolidierungsphase. In den beiden bisher stärksten Bitcoin-Cycles, 2013 und 2017, gab es ebenfalls lange Korrektur- und Konsolidierungsphasen im dritten Jahr des Zyklus. Diese Phasen führten jeweils zu extremen Bullruns in den folgenden Jahren. Sonit könnte dies ein weiteres starkes Zeichen für ein aussergewöhnliches 2025 sein.
Zusammengefasst:
Die Kombination aus dem Halving, der ETF-Entwicklung, starkem institutionellen Interesse und einer langen, gesunden Konsolidierungsphase deutet darauf hin, dass 2025 ein entscheidendes Jahr für Bitcoin und den gesamten Kryptomarkt wird.
Besonders bemerkenswert ist die seltene Synchronisation von 3 wichtigen Zyklen: dem 18,6-Jahres-Immobilien-Cycle, dem 4-Jahres-Bitcoin-Cycle und dem US-Wahl-Cycle. Diese Überlagerung könnte zu massiven Kapitalzuflüssen in den Kryptomarkt führen und eine starke Altcoin-Season sowie neue All-Time-Highs zur Folge haben.
Fazit
Die Bitcoin-Dominanz ist ein wichtiger Indikator im Kryptowährungsmarkt. Sie zeigt nicht nur den Anteil von Bitcoin am Gesamtmarkt, sondern gibt auch wertvolle Einblicke in die Marktstimmung. Während Bitcoin in Bärenmärkten an Dominanz gewinnt, fliessen in Bullrun-Phasen zunehmend Kapital in Altcoins. Dies führt oft zu einer Altcoin-Season.
Mit der Einführung von Bitcoin- und Ethereum-ETFs, dem wachsenden institutionellen Interesse und möglichen Altcoin-ETFs könnte 2025 ein ultra spannendes und profitabels Jahr werden. Makroökonomische Zyklen, wie der 18.6-Jahres-Real-Estate-Cycle, deuten darauf hin, dass der Krypto-Markt im kommenden Jahr enorme Kapitalzuflüsse erleben könnte.
Die kommenden Jahre werden zeigen, welche Rolle die Bitcoin-Dominanz weiterhin spielen wird. Für Investoren bleibt das Verständnis dieser Dynamiken ein wertvolles Instrument.
Disclaimer
Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar. Die bereitgestellten Informationen dienen ausschliesslich zu Bildungs- und Informationszwecken. Jede Investitionsentscheidung sollte unabhängig getroffen werden und die eigene finanzielle Lage berücksichtigen. Konsultiere vor Investitionsentscheidungen immer einen professionellen Finanzberater.
