Crypto-Markt Update KW 13

Einleitung

Im aktuellen Crypto-Markt Update der KW 13 blicken wir auf die globalen Herausforderungen durch neue Zölle und geopolitische Unsicherheiten, die derzeit vor allem Unternehmen beschäftigen und kurzfristig belasten.

Gleichzeitig zeigen historische Muster, dass solche Phasen oft auf ein bevorstehendes oder bereits erreichtes Markt-Tief hinweisen könnten. Wir unterscheiden dabei klar zwischen kurzfristigen Korrekturen (60-Day Cycles) und tiefgreifenden Korrekturen auf Ebene eines Yearly Cycles, in welchem wir uns aktuell wohl befinden dürften.

Dabei erwarten wir, dass der Markt zwar preislich sein Tief möglicherweise bereits markiert hat, zeitlich gesehen jedoch noch bis etwa Mai 2025 benötigt, um nachhaltig zu drehen.

Langfristig betrachtet befinden wir uns in einer besonders bullishen Phase, getragen vom finalen Abschnitt des 18.6-jährigen Real Estate Cycles und dem letzten Jahr des 4-jährigen Bitcoin-Cycles, die beide typischerweise von starken spekulativen Aufwärtsbewegungen geprägt sind.

Diese Einschätzung erhält derzeit zudem technische Unterstützung vom kürzlich ausgelösten Hash-Ribbons-Indikator.

Alle Details und Hintergründe dazu findest du im heutigen Markt-Update.

Teil 1: Makro-Update

Zölle und geopolitische Unsicherheiten belasten die Märkte

In den letzten Wochen haben die globalen Märkte stark auf die Einführung neuer Zölle reagiert. Diese Massnahmen, vor allem zwischen den USA, China und Europa, sorgen für erhebliche Unsicherheiten in der Weltwirtschaft.

Insbesondere Unternehmen stehen vor grossen Herausforderungen: Sie müssen ihre Lieferketten überprüfen, Preise neu kalkulieren und möglicherweise ihre Produktionsstandorte strategisch neu ausrichten.

Anpassungsprozess der Unternehmen benötigt Zeit

Unternehmen reagieren in der Regel nicht unmittelbar, sondern benötigen eine gewisse Vorlaufzeit, um solche makroökonomischen Veränderungen in ihre operativen Prozesse zu integrieren. So sind kurzfristige Unsicherheiten zwar belastend, aber langfristig entstehen auch neue strategische Chancen.

Somit dürfte sich die aktuell eher defensive Grundstimmung noch für eine gewisse Zeit fortsetzen, auch wenn langfristig neue strategische Chancen entstehen werden.

Tiefpunkte könnten bereits markiert sein

Interessanterweise zeigt sich historisch betrachtet immer wieder, dass Phasen höchster Unsicherheit oft genau jene Zeitpunkte markieren, in denen die Märkte nahe an ihrem tatsächlichen Tief angelangt sind oder dieses sogar bereits erreicht haben.

Das kürzlich erreichte Low bei Bitcoin vom 10. März 2025 sowie jenes an den Aktienmärkten vom 13. März 2025 könnten hierfür entscheidende Wendepunkte darstellen. Dennoch ist Vorsicht angebracht, da es entscheidend ist, zwischen kurzfristigen und längerfristigen Korrekturphasen zu unterscheiden.

60-Day Cycles vs. Yearly Cycles – In welcher Korrektur befinden wir uns?

Es ist entscheidend, klar zu differenzieren, in welcher Art von Korrektur wir uns aktuell befinden. Geht es lediglich um eine gewöhnliche Korrektur innerhalb der regelmässigen 60-Day Cycles, oder sprechen wir von einer umfassenderen Korrektur auf Ebene des Yearly Cycle Highs, welche entsprechend tiefere und länger andauernde Auswirkungen mit sich bringt?

Aktuell gehen wir stark davon aus, dass am 17.12.2024 ein sogenanntes Yearly Cycle High bei Bitcoin markiert wurde. Somit befinden wir uns derzeit nicht in einer gewöhnlichen 60-Day-Cycle-Korrektur, sondern in einer umfangreicheren Yearly-Cycle-Korrektur.

Gemäss historischen Mustern benötigt eine solche Yearly-Korrektur typischerweise zwischen 150 und 180 Tagen, bis das nächste signifikante Yearly Cycle Low erreicht werden kann.

Diese historische Regelmässigkeit zeigte sich bereits mehrfach in früheren Bullruns deutlich und auch nun im aktuellen 4-Year-BTC-Cycle: etwa vom letzten Yearly-Cycle High im März 2024 bis zum anschliessenden Yearly Low im August 2024 oder im vorherigen Zyklus vom Yearly High im April 2023 bis zum darauffolgenden Low im September 2023.

Daher erwarten wir, dass die gegenwärtige Korrekturphase, die im Dezember 2024 begonnen hat, voraussichtlich noch bis etwa Mai 2025 andauern könnte, bevor der Markt ein nachhaltiges Tief erreicht und anschliessend wieder deutlich bullischere Preisbewegungen einsetzen.

Technisch betrachtet könnte dies beispielsweise bedeuten, dass wir preislich gesehen möglicherweise das absolute Low bereits erreicht haben.

Wenn wir jedoch den entscheidenden Faktor Zeit in die Analyse integrieren, ist dies noch nicht der Fall. Ein nahezu identisches Muster ergab sich letzten Sommer, als Bitcoin zwar preislich sein absolutes Tief am 5. August 2024 erzielte, das Yearly Cycle Low jedoch erst final am 6. September 2024 vollständig abgeschlossen wurde.

Übergeordnete historische Zyklen stärken das langfristig bullishe Szenario

Um die aktuelle Marktlage vollständig zu erfassen, lohnt sich ein Blick auf die übergeordneten historischen Zyklen, welche derzeit zusammentreffen:

• 18.6-Jahre Real Estate Cycle: Aktuell befinden wir uns im letzten Abschnitt dieses bereits seit über 300 Jahren wiederkehrenden Immobilienzyklus. Dieser finale Abschnitt ist historisch gesehen geprägt von enormen spekulativen Blasen, welche wiederum starken Rückenwind für riskante Vermögenswerte wie Tech-Aktien und/oder Bitcoin & Crypto erzeugen.
• 4-Jahres Bitcoin Cycle: Gleichzeitig befinden wir uns im finalen Jahr des bekannten 4-jährigen BTC-Cycles. Historisch gesehen ist dieses letzte Jahr jeweils besonders bullish und gipfelt oft in enormen Preissteigerungen

Besonderheiten im aktuellen Liquidity Cycle – Verlängerter Bullenmarkt?

Eine entscheidende Abweichung gegenüber bisherigen Marktzyklen ist die Entwicklung der globalen Liquidität. Der ISM-Index, ein wichtiger Indikator für die globale Wirtschaftsaktivität, brach erst im Januar 2025 nachhaltig über die expansive Marke von 50 aus und beendete damit eine aussergewöhnlich lange, 26-monatige Kontraktionsphase.

Ein derart später Liquiditäts-Ausbruch wurde in der Geschichte bisher noch nie beobachtet. Daraus ergibt sich die plausible Annahme, dass der aktuelle Liquidity Cycle länger anhalten könnte als gewöhnlich – möglicherweise bis ins Frühjahr 2026. Dies könnte zur Folge haben, dass der aktuelle Marktzyklus bei Bitcoin und anderen risikoreichen Vermögenswerten ebenfalls etwas länger anhält und seine finale spekulative Phase möglicherweise später erreicht als historisch üblich.

Diese neue Entwicklung gilt es selbstverständlich laufend zu überprüfen. Die aktuellen Indikatoren sprechen jedoch eindeutig dafür, dass wir uns noch auf dem Weg zu einer verlängerten und ausserordentlich bullishen Marktphase befinden.

Analysten bestätigen extremes Potenzial im aktuellen Marktumfeld

Makro-Experten wie Raoul Pal oder Arthur Hayes teilen diese grundsätzlich positive Einschätzung. Deren teils extrem bullishe Prognosen – mit Bitcoin-Kurszielen zwischen 500’000 bis sogar einer Million US-Dollar – erscheinen uns zwar doch leicht überzogen, verdeutlichen aber eindrucksvoll, wie stark der momentane Abschnitt im aktuellen Zyklus einzuschätzen ist und welche Chancen sich Investoren dadurch bieten.

Teil 2: Price Actions

Starke Erholung bei Bitcoin und Tech-Aktien seit dem 10. März

Seit dem markanten Tiefpunkt vom 10. März hat sich der Markt – insbesondere Bitcoin sowie der Tech-Aktienmarkt – deutlich stabilisiert und eine eindrucksvolle Erholung gezeigt.

Bitcoin gelang es zuletzt sogar, bis zur entscheidenden Widerstandszone um 89’000 USD aufzusteigen, wo aktuell eine zentrale Kreuzung wichtiger Trendlinien auf starken Widerstand trifft. Siehe dazu den unteren Chart.

Zurzeit befindet sich BTC genau in diesem kritischen Bereich und kämpft mit einer möglichen leichten Korrekturbewegung.

Entscheidende Frage: Hält das Low des aktuellen 60-Day-Cycles?

Die zentrale Fragestellung ist nun, ob das am 10. März gesetzte Low von rund 78’500 USD (Daily-Close) innerhalb des laufenden 60-Day-Cycles bestätigt werden kann, oder ob dieses Niveau nochmals unterschritten wird.

Ein Halten dieses Tiefpunktes wäre ein starkes Indiz dafür, dass Bitcoin sich bereits nachhaltig stabilisiert hat und dadurch eine solide Basis bildet.

Sollte das Level von 78’500 USD jedoch nach unten durchbrochen werden, müsste nochmals mit einer tiefergehenden Korrektur gerechnet werden, welche wiederum den Erholungsprozess verzögern könnte. Die kommenden Tage und Wochen bis Ende dieses 60-Day-Cycles werden hierfür entscheidend sein.

Übereinstimmung mit dem Makrobild – Faktor Zeit entscheidend

Unabhängig davon, ob wir nun kurzfristig das letzte 60-Day-Cycle-Low nochmals testen, leicht unterschreiten oder bullish konsolidieren: Wie im Makro-Teil erläutert, befinden wir uns sehr wahrscheinlich mitten in einer Yearly-Cycle-Korrektur, welche historisch betrachtet typischerweise eine längere Zeitspanne beansprucht.

Daher könnte es durchaus sein, dass der Markt – selbst wenn das preisliche Tief bereits erreicht wurde – noch weitere Zeit benötigt, um eine nachhaltige Stabilisierung und Trendwende endgültig zu vollziehen.

Historische Muster sprechen klar dafür, dass dieser Prozess noch bis mindestens Mai 2025 andauern könnte.

Hash-Ribbons-Indikator bestätigt potenziellen Wendepunkt

Eine interessante technische Bestätigung liefert der populäre Hash-Ribbons-Indikator, welcher am 24. März ein klares Buy-Signal ausgelöst hat.

Der Hash-Ribbons-Indikator basiert auf der Bitcoin-Hashrate und misst die Stabilität sowie die Profitabilität der Bitcoin-Miner. Sinkt die Hashrate signifikant, signalisiert dies oft Kapitulation der Miner aufgrund unrentabler Bedingungen.

Sobald sich die Hashrate erholt und wieder deutlich ansteigt, generiert der Indikator ein Buy-Signal und zeigt damit historisch oft einen günstigen Einstiegszeitpunkt für Investoren an.

Historisch betrachtet zeigt sich, dass Bitcoin nach einem solchen Buy-Signal in der Regel zunächst eine kräftige Aufwärtsbewegung erlebt, welche teilweise innerhalb kurzer Zeit erhebliche Preisanstiege mit sich bringt. Gleichzeitig ist es aber ebenso typisch, dass nach dieser bullishen Preisentwicklung der Markt einige Wochen später nochmals das zuvor gesetzte Tief testet oder sich diesem zumindest stark annähert.

Genau dieses Szenario könnte auch aktuell zutreffen: Ein kurzfristiger starker Anstieg wäre denkbar, während eine erneute Konsolidierung Richtung Mai oder Juni 2025 zeitlich ideal mit unserem erwarteten Yearly Cycle Low zusammenfallen würde.

Update: 60-Day Cycle

Wir befinden uns aktuell an Tag 18 des laufenden Bitcoin 60-Day-Cycles. Das letzte Cycle-Low markierte Bitcoin am 10. März 2025, exakt an Tag 60 des vorherigen Cycles.

Nachdem BTC bis hinunter zum 300 SMA (grüne Wellenlinie) korrigierte, konnte sich Bitcoin jedoch klar stabilisieren und behauptet sich aktuell erfolgreich über dem 15 SMA (rote Wellenlinie) wie auch dem wichtigen 200 SMA (violette Wellenlinie).

BTC/USD: 28.03.2025

Der Kursanstieg der vergangenen Tage führte BTC an den bedeutenden Widerstand bei ca. 89’000 USD, welcher aktuell nicht überwunden werden konnte und zu einer leichten Korrektur führte.

Entscheidend für die kommenden Wochen bleibt nun, ob das Low vom 10. März bei etwa 78’500 USD nachhaltig hält oder nochmals getestet, bzw. sogar unterschritten wird.

Wir können uns gut vorstellen, dass ab dem nächsten zu erwartenden 60-Day Cycle Low Anfang Mai (aktuell eingezeichnet mit dem grünen Pfeil am 9. Mai 2025, bei Tag 60) gleichzeitig auch das wichtige Yearly Cycle Low markiert werden könnte. Von diesem Punkt an wären dann erneut deutlichere Preissteigerungen zu erwarten.

Dieses Szenario passt gut zur zuvor erklärten typischen Zeitdauer einer Yearly-Cycle-Korrektur (150–180 Tage). Es stimmt ausserdem gut mit der aktuellen Entwicklung der globalen Liquidität sowie mit dem beschriebenen Anpassungsprozess der Unternehmen bezüglich der eingeführten Zölle überein. Alle diese Faktoren unterstützen somit die Erwartung einer deutlichen Marktstärkung ab Mai 2025.

Die untere schwarze Trendlinie (beschriftet als Bull vs. Bear Line) stellt eine enorm wichtige technische Grenze dar. Diese Linie zieht sich vom ultimativen Bear-Market-Low im Jahr 2022 über die nachfolgenden Yearly-Cycle-Lows von 2023 und 2024 hinweg. Dementsprechend besitzt sie eine besonders starke Aussagekraft für die langfristige Marktentwicklung.

Es fällt auf, dass Bitcoin dieser kritischen Trendlinie zuletzt sehr nahe gekommen ist.

Was uns diese Woche extrem überrascht hat bei der Prüfung von mehr als 100 Cryptos: Viele, teils sogar namhafte und grosse Altcoins, haben ihre jeweilige langfristige „Bull vs. Bear Line“ bereits unterschritten. Dies könnte ein Hinweis darauf sein, dass diese spezifischen Altcoins ihren Bullenmarkt womöglich bereits beendet haben und somit allenfalls keine neuen All-Time-Highs mehr erzielen werden.

Andere Altcoins wiederum befinden sich dagegen noch meilenweit entfernt von ihrer entscheidenden Trendlinie. Genau bei diesen ausgewählten Coins sehen wir nach wie vor ein ultimatives Upside-Potenzial bis Ende 2025.

Mehr zu dieser Thematik folgt nächste Woche im kommenden Update.

Disclaimer

Die in diesem Artikel bereitgestellten Informationen dienen ausschliesslich zu Bildungs- und Informationszwecken und stellen keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Investitionen in Kryptowährungen, Aktien und andere Märkte sind mit erheblichen Risiken verbunden, einschliesslich des vollständigen Verlusts des investierten Kapitals. Es wird daher dringend empfohlen, vor einer Investition gründliche eigene Nachforschungen anzustellen und gegebenenfalls professionellen Rat von einem qualifizierten Finanzberater einzuholen. Alle Entscheidungen, die auf Basis der Informationen in diesem Artikel getroffen werden, erfolgen auf eigenes Risiko.